2025年3月24日，渤海證券發布了一篇機械設備行業的研究報告，報告指出，人形機器人量產路線清晰，看好絲杠需求提升。

　　報告具體內容如下：

　　投資要點： 絲杠為精密傳動核心部件，下游應用廣泛

絲杠是一種常見的機械傳動部件，是將旋轉運動轉換成線性運動的重要傳動裝置，按摩擦特性可劃分為滑動絲杠、滾動絲杠和靜壓絲杠三種，其中滾動絲杠以其較高的傳動效率及精度被廣泛應用。絲杠下游應用場景包括航空航天、機器人、機床等眾多領域，目前主要應用于機床領域，與導軌共同組成機床傳動、定位的核心零部件。

絲杠生產工藝復雜，國內設備加速追趕

絲杠生產制造需要經歷下料、熱處理、校直、金屬加工、檢測等多道工序，除了在初期設計及原材料選取上有較高要求外，絲杠生產過程中需要用到熱處理設備、校直機、機床等多類設備，目前國內設備水平已實現明顯提升，但與國際領先水平仍有一定差距，未來隨著國產設備的加速追趕，絲杠生產制造成本有望進一步降低。

下游需求預期向好，看好絲杠需求提升

我國為全球滾珠絲杠主要消費市場之一，但從供需關系來看，我國滾珠絲杠持續處于供不應求的局面，2023年供需缺口達到492萬套，未來國內滾珠絲杠增長空間可觀。絲杠下游第一大應用領域為機床行業，用于機床進給機構，機床作為工業母機是裝備制造的重要基礎，其發展水平是決定我國轉變為制造強國的關鍵指標，絲杠作為機床傳動系統的重要組成部分，未來將持續受益于國產高端機床需求提升。絲杠另外一大應用領域為汽車行業，主要用于汽車轉向系統和制動系統中，目前國產新能源汽車已實現快速發展，其更高端的定位、更大的整車質量、更強的動力，對汽車轉向、制動系統均提出了更高要求，R-EPS、EMB等系統的應用將帶動汽車用絲杠需求的增長。人形機器人領域為絲杠未來重要增長點，根據特斯拉人形機器人硬件方案，目前單機使用絲杠數量為14個，馬斯克表示特斯拉人形機器人最終量產版本將于2026年推出，并計劃在2026年下半年對外交付；我們認為，人形機器人量產路線逐步清晰，有望成為未來絲杠市場空間提升的最大增量。根據我們測算，人形機器人年產量達到50萬臺時將對應140億元滾柱絲杠市場規模。