疫情過后的每一年似乎都注定不平凡。

今年2月，烏俄戰(zhàn)爭爆發(fā)，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)“通脹海嘯”；3月，上海因疫情封城，沖擊手機(jī)、PC等消費(fèi)市場(chǎng)；4月，天風(fēng)國際分析師郭明錡表示，國內(nèi)各安卓手機(jī)品牌已削減近20%訂單，在接下來的幾個(gè)月里，訂單可能會(huì)繼續(xù)減少；5月，業(yè)內(nèi)消息人士透露，高通和聯(lián)發(fā)科都在2022年下半年縮減了與其制造合作伙伴的 5G 智能手機(jī)芯片訂單；6月，集邦咨詢指出，半導(dǎo)體設(shè)備再度面臨交期延長至18~30個(gè)月不等的困境…

半導(dǎo)體圈去年的風(fēng)光還歷歷在目，而今年隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需求放緩，客戶端面臨庫存修正，加上疫情造成設(shè)備交期拉長，越來越多的芯片廠商開始按下了擴(kuò)產(chǎn)暫停鍵，相繼放緩設(shè)備裝機(jī)時(shí)程，縮減資本支出。

存儲(chǔ)遇冷陰霾下的韓國

在所有廠商中，韓國三星可以說是打響了采購收縮的*槍，在3月份三星電子預(yù)計(jì)3、4、5月將大幅減少面板采購量，雖然當(dāng)時(shí)只是縮減了面板的采購量，但隨著時(shí)間的推移，存儲(chǔ)市場(chǎng)也開始遇冷，無論是內(nèi)存芯片還是閃存芯片，都開始降價(jià)，身為存儲(chǔ)巨頭的三星，面對(duì)的壓力也越來越大。

據(jù)韓媒8月初報(bào)道，三星電子京畿平澤P3工廠（P3）DRAM設(shè)備進(jìn)口時(shí)間很有可能延長到10~11月。P3工廠是三星目前在建的綜合生產(chǎn)基地，包括存儲(chǔ)和半導(dǎo)體代工產(chǎn)線，三星電子曾將P3啟動(dòng)時(shí)間設(shè)定為2022年下半年。雖然目前啟動(dòng)時(shí)間沒有太大變化，但是原計(jì)劃今年3月份就開始投入使用的NAND相關(guān)設(shè)備被推遲到了5月，而如今DRAM和晶圓代工產(chǎn)線也傳出了推遲消息，據(jù)閃存市場(chǎng)報(bào)道，業(yè)內(nèi)觀察，代工設(shè)備的投入可能會(huì)推遲到明年，但據(jù)說三星電子已經(jīng)設(shè)定了在年內(nèi)推出的目標(biāo)。

在*季度財(cái)報(bào)中，三星警告稱，盡管三星公司創(chuàng)下了近四年來*的*季度盈利表現(xiàn)，但芯片需求正在進(jìn)一步減弱。由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)存在，移動(dòng)和個(gè)人電腦芯片需求預(yù)計(jì)繼續(xù)降溫，進(jìn)而影響存儲(chǔ)芯片的需求。

除了消費(fèi)終端市場(chǎng)疲軟，半導(dǎo)體設(shè)備的供應(yīng)問題也影響了三星的生產(chǎn)計(jì)劃。三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)執(zhí)行副總裁Jin-man Han曾表示，從長遠(yuǎn)來看，這可能意味著要推遲采用處理更快的新生產(chǎn)線。“生產(chǎn)方面存在結(jié)構(gòu)性限制，預(yù)計(jì)明年DRAM的市場(chǎng)增長率將大幅下降。”

當(dāng)然在韓國，三星并不是*一家延期工廠計(jì)劃的企業(yè)，SK海力士作為全球*大存儲(chǔ)廠商，也受到了市場(chǎng)環(huán)境不小的影響。

據(jù)韓聯(lián)社7月19日?qǐng)?bào)道，消息人士稱，SK海力士決定暫停清州廠產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，主要原因在于，通貨膨脹傷害了消費(fèi)者電子產(chǎn)品購買力，全球經(jīng)濟(jì)不確定性因而升高。據(jù)報(bào)道，SK海力士在清州地區(qū)已有M11、M12、M15三座工廠，原計(jì)劃明年開始動(dòng)工興建M17廠，預(yù)計(jì)2025年初完工，但在6月底的SK海力士董事會(huì)上決定暫時(shí)擱置此擴(kuò)廠案。

雖然SK海力士方面表示，針對(duì)此案還沒有做決定，但漢陽大學(xué)電機(jī)工程系教授Park Jae-gun指出，延后擴(kuò)廠計(jì)劃是明智且自然的商業(yè)決策。在其看來，如果SK海力士龍仁半導(dǎo)體聚落能按時(shí)在2027年4月營運(yùn)，清州的擴(kuò)廠計(jì)劃就沒那么急迫。

除了暫停擴(kuò)廠計(jì)劃，SK海力士還被傳出將大砍資本支出。7月中旬，有知情人士透露，SK海力士正考慮削減2023年的資本支出約25%，降至16兆韓元（122億美元）。

雖SK海力士相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，減少25％是源自外媒報(bào)道，而并非公司對(duì)外發(fā)布的正式信息，但其二季度財(cái)報(bào)顯示，公司預(yù)期下半年的存儲(chǔ)器出貨量將有所放緩，并謹(jǐn)慎考慮明年投資計(jì)劃。結(jié)合SK海力士相關(guān)負(fù)責(zé)人所說的，雖然目前考慮的幾個(gè)資本性支出方案里確實(shí)有減少資本支出的計(jì)劃，但具體方案暫時(shí)仍未確定，可以看出，未來SK海力士有很大可能會(huì)減少資本支出。

相繼放慢擴(kuò)建步伐的臺(tái)企

臺(tái)灣作為全球半導(dǎo)體不可替代的中心，受到芯片市場(chǎng)景氣度下行，以及半導(dǎo)體設(shè)備嚴(yán)重短缺的影響，臺(tái)積電、南亞科、穩(wěn)懋、力積電等廠商也開始放慢了擴(kuò)建的步伐。

圖源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

晶圓代工龍頭廠臺(tái)積電原定今年資本支出高達(dá)400-440億美元，創(chuàng)歷史新高，但在二季度法說會(huì)上，臺(tái)積電總裁魏哲家表示，由于供應(yīng)鏈不順，臺(tái)積電將把2022年的部分資本支出推遲到2023年，不會(huì)影響2022年產(chǎn)能計(jì)劃。但最近英特爾Meteor Lake tGPU芯片的訂單遞延卻讓外界開始擔(dān)憂起臺(tái)積電3nm的量產(chǎn)計(jì)劃。

集邦咨詢?cè)?月4日表示，英特爾Meteor Lake 的tGPU芯片最初量產(chǎn)計(jì)劃在 2H22 進(jìn)行，但后來由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)和工藝驗(yàn)證問題推遲到 1H23，而近日該產(chǎn)品的量產(chǎn)計(jì)劃因故再次推遲至2023年底，幾乎完全取消了原定于2023年預(yù)定的3nm產(chǎn)能，僅剩下少量晶圓投入用于工程驗(yàn)證。

在集邦咨詢看來，此次事件會(huì)對(duì)臺(tái)積電的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃造成很大影響，英特爾的缺席導(dǎo)致蘋果成為臺(tái)積電今年下半年至2023年初首批3nm制程中*一家客戶，使得臺(tái)積電3nm產(chǎn)能閑置。鑒于此，臺(tái)積電決定放慢擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，以確保產(chǎn)能不會(huì)過度閑置，而導(dǎo)致巨大的成本攤銷壓力。集邦咨詢認(rèn)為，英特爾 3nm 制造的延遲將損害臺(tái)積電的資本支出，其預(yù)計(jì)臺(tái)積電 2023 年的資本支出規(guī)模可能低于 2022 年。

臺(tái)積電對(duì)此回應(yīng)稱，“臺(tái)積電不對(duì)個(gè)別客戶的業(yè)務(wù)發(fā)表評(píng)論，公司的產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目正在按計(jì)劃進(jìn)行。”由于臺(tái)積電自身在代工領(lǐng)域強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)地位，此次半導(dǎo)體下行對(duì)其影響也微乎甚微，從臺(tái)積電二季度財(cái)報(bào)可以看出，其產(chǎn)能依舊處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，調(diào)研機(jī)構(gòu)以賽亞調(diào)研也指出，3/5nm等先進(jìn)制程有八成左右是共用機(jī)臺(tái)，因此臺(tái)積電可以根據(jù)其他制程客戶的需求彈性調(diào)配。

臺(tái)灣另一家晶圓代工廠力積電總經(jīng)理謝再居在7月15日的法說會(huì)上表示，今年資本支出 15 億美元左右不變，但銅鑼新廠受建廠時(shí)程、設(shè)備交期遞延等因素影響，量產(chǎn)計(jì)劃估將延至 2024 年。

力積電銅鑼新廠原定夏天左右完成土建、開始無塵室施工，第四季搬入設(shè)備，明年農(nóng)歷年后小量試產(chǎn)，夏天開始量產(chǎn)。但近一年來，受到缺工、缺料影響，建廠時(shí)程延誤約 4-5 個(gè)月，原先預(yù)計(jì)第四季搬入設(shè)備計(jì)劃已確定跳票，再加上半導(dǎo)體設(shè)備廠在設(shè)備交期上嚴(yán)重滯后，因此力積電不得不調(diào)整量產(chǎn)計(jì)劃。

以目前狀況來看，謝再居預(yù)期，力積電銅鑼新廠今年第四季可如期完成無塵室建置，明年下半年建置完成月產(chǎn)能 8500 片，2024 年下半年達(dá)到 1.9 萬片。

而臺(tái)灣砷化鎵晶圓代工廠穩(wěn)懋則已確定下修今年全年資本支出。在7月26日的法說會(huì)上，穩(wěn)懋表示，面對(duì)終端需求疲軟、大環(huán)境不佳，穩(wěn)懋全年資本支出從原 120 億元調(diào)整至約 80 億元，相關(guān)資本支出將遞延至明年再行評(píng)估。

雖然下修今年資本支出，但穩(wěn)懋表示，龜山新產(chǎn)能建置計(jì)劃仍持續(xù)進(jìn)行中，但年底前僅會(huì)先開出一半、約 2000 片，屆時(shí)月產(chǎn)能將達(dá)約 4.3 萬片，至于高雄路竹新廠，由于距離 2024-2025 年完工啟用還有一段時(shí)間，相關(guān)土建計(jì)劃持續(xù)進(jìn)行中，估最快年底完成，后續(xù)將依市場(chǎng)情況評(píng)估機(jī)電工程、機(jī)臺(tái)采購。

除了上述晶圓代工廠，臺(tái)灣存儲(chǔ)大廠南亞科技也下調(diào)年度資本支出約一成，同時(shí)調(diào)降全年位產(chǎn)出增幅預(yù)估，由原訂持平去年，修正為持平至微幅下跌。南亞科技總經(jīng)理李培瑛在法說會(huì)上支出，公司董事會(huì)核準(zhǔn)今年資本支出約280億元，但有些設(shè)備交期受缺料干擾可能會(huì)小幅遞延，預(yù)計(jì)影響約10%。

而就在宣布下調(diào)年度資本支出的一個(gè)月前，南亞科技于去年宣布投資3000億元興建的12英寸新廠舉辦動(dòng)土典禮，目標(biāo)于2025年開始裝機(jī)量產(chǎn)。面對(duì)未來，南亞科技支持，成本、毛利率、產(chǎn)品均價(jià)均朝不利方向發(fā)展，營運(yùn)將面臨挑戰(zhàn)。

受“芯片法案”影響的美國

美國雖然是芯片設(shè)計(jì)大國，但近幾年受到多種因素的影響，在美國擴(kuò)建晶圓廠的企業(yè)也不在少數(shù)。今年年中，不少大廠表示美國“芯片法案”遲滯，嚴(yán)重影響半導(dǎo)體公司擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，不過隨著芯片法案的通過，或許這些芯片大廠即將開始加速。

比如美光就在芯片法案通過后就宣布在美建廠。在此前，美光曾表示，正在與美國幾個(gè)州進(jìn)行談判，以增加產(chǎn)能，但公司不能因?yàn)閲鴷?huì)遲遲無法給出決定而一直拖延投資決策，計(jì)劃未來十年內(nèi)將花費(fèi)超過 1500 億美元以提升制造能力。

當(dāng)然，作為存儲(chǔ)大廠，美光也曾發(fā)布悲觀警告。根據(jù)美光財(cái)報(bào)透露的發(fā)消息，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的短期位需求在接近2022會(huì)計(jì)年度第3季末呈現(xiàn)大幅下滑，主要是受到個(gè)人計(jì)算機(jī)、智能型手機(jī)等消費(fèi)市場(chǎng)終端需求轉(zhuǎn)弱影響。基于市況出現(xiàn)變化，美光計(jì)劃減少2023會(huì)計(jì)年度位供應(yīng)成長水平，并將利用庫存供應(yīng)明年部分的市場(chǎng)需求，并表示這種方式將能減少2023會(huì)計(jì)年度晶圓廠設(shè)備資本支出。

圖源：美光

在眾議院通過《芯片法案》的同一天，英特爾表示將把今年的資本支出預(yù)測(cè)下調(diào)至 230 億美元，比之前削減 40 億美元。英特爾在今年6月份的時(shí)候，宣布推遲原定于7月22日在俄亥俄州舉行的新半導(dǎo)體工廠的動(dòng)工儀式，并稱，如果美國國會(huì)不能批準(zhǔn)“芯片法案”中承諾的520億美元的政府補(bǔ)助，英特爾將無限期推遲在該價(jià)值200億美元的芯片工廠項(xiàng)目。

而另一家晶圓代工廠格芯的執(zhí)行長Tom Caulfield在7月19日接受受訪時(shí)表示，支持美國芯片業(yè)的法案若無法在未來幾周內(nèi)過關(guān)，規(guī)劃中的紐約州總部*座芯片廠可能會(huì)被推遲。他指出，美國政府若未提供補(bǔ)貼，建廠時(shí)間將會(huì)拉長。

在今年7月11日，格芯與意法半導(dǎo)體宣布簽署備忘錄，雙方將攜手在意法半導(dǎo)體位于法國Crolles的現(xiàn)有12英寸晶圓廠附近打造一座新的12英寸廠。Caulfield指出，法國政府迅速?zèng)Q定提供補(bǔ)貼，讓法國12英寸合資晶圓廠只花了6個(gè)月時(shí)間就定案，美國若在去年就通過補(bǔ)貼案、格芯可能會(huì)盡早推動(dòng)紐約廠，而非將注意力轉(zhuǎn)向法國廠以及新加坡廠擴(kuò)建案。

此外，汽車芯片大廠恩智浦和英飛凌此前也有傳出在美擴(kuò)建的消息。根據(jù)英飛凌提交的尋求稅收減免文件，英飛凌在其文件中稱，如果沒有這些激勵(lì)措施，這個(gè)擴(kuò)張項(xiàng)目所需的資本投資相比在美國，不如考慮其他替代地區(qū)，因?yàn)榍罢咴诮?jīng)濟(jì)上是不可行的。

寫在最后

雖然芯片大廠接連按下擴(kuò)產(chǎn)“暫停鍵”，但總的來說，半導(dǎo)體下行只占了其中一部分，供應(yīng)商無法按時(shí)供應(yīng)、以及芯片法案等都是造成廠商步伐緩慢的原因。從這方面來看，大家也不必過于惶恐當(dāng)前的下行周期，即便當(dāng)前芯片不再全面短缺，但結(jié)構(gòu)性缺貨依然嚴(yán)峻，如何緊抓機(jī)遇修煉內(nèi)功才是硬道理。