光伏是中國在全球供應(yīng)鏈上最具影響力的行業(yè)之一，2023 年產(chǎn)能占全球份額超 80%，光伏上市公司實現(xiàn)歸母凈利潤超 1200 億元。

       不過自2023年下半年開始，光伏行業(yè)進(jìn)入新一輪調(diào)整期，2024年的光伏產(chǎn)業(yè)更是充滿坎坷曲折，這也應(yīng)驗了中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華的評價——“冰火兩重天”。

       今年以來，光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需失衡加劇，價格持續(xù)探底，行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，開工率不斷降低，項目被迫終止。光伏企業(yè)裁員、破產(chǎn)、退市、重組的現(xiàn)象，屢見不鮮，消極情緒籠罩著整個光伏市場。

       然而，否極終會泰來，近期光伏行業(yè)多重積極信號接連釋放，市場或加速迎來周期拐點。

       10月14日，中國光伏行業(yè)協(xié)會在上海舉行防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競爭專題座談會，被邀請的16家企業(yè)則幾乎都是行業(yè)頭部，數(shù)位龍頭企業(yè)董事長到場參會。

       短短四天后，光伏行業(yè)協(xié)會便把這場座談會的成果落實為了具體行動。

       10月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布通告——《光伏組件當(dāng)前成本分析：低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法》，同時公布硅料、硅片、電池片和組件的成本價。文中指出，當(dāng)前一體化企業(yè)N型M10雙玻光伏組件含稅生產(chǎn)成本（不含運雜費）為0.68元/W。

       那么，0.68元/W底價公布之后，光伏市場迎來了哪些新變化？

       01光伏板塊開啟大反轉(zhuǎn)

       春江水暖鴨先知，資本市場對于產(chǎn)業(yè)的風(fēng)吹草動往往是最敏感的。

       底價公布之后的一周，光伏板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，光伏指數(shù)（884045.WI）上周漲幅達(dá)到12.62%，總成交額超過3400億元；其在10月25日更是達(dá)到了6.95%的單日最大漲幅，成交金額接近840億元。

       其中光伏設(shè)備行業(yè)指數(shù)（801735.SI）大漲超8%，光伏個股迎來漲停潮，大全能源、帝爾激光、海優(yōu)新材等超50股漲停或漲超10%。北交所光伏板塊個股艾能聚連續(xù)第3日30%漲停，股價創(chuàng)歷史新高。

       光伏細(xì)分BC電池概念更是飆升近10%，位居所有行業(yè)板塊漲幅之首，市值超1500億元的隆基綠能漲停，TCL中環(huán)、愛旭股份、通威股份也集體漲停。TOPCon電池、鈣鈦礦電池、HJT電池等板塊也均大漲，晶澳科技、寶馨科技、協(xié)鑫集成等批量漲停。

       光伏板塊大爆發(fā)的背后，反映出了市場對于光伏行業(yè)更加積極的預(yù)期。在近期光伏行業(yè)頻傳供給側(cè)改革的積極信號后，市場預(yù)期供需格局有望逐步迎來邊際改善，資本對光伏行業(yè)的信心逐漸增強(qiáng)。

        國金證券研指出，自2023年第四季度起，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了二三線企業(yè)退出、跨界企業(yè)退出和頭部企業(yè)整合后，落后產(chǎn)能正逐步被淘汰。目前，供給側(cè)洗牌已進(jìn)入中后期，預(yù)計隨著終端需求的釋放，產(chǎn)業(yè)鏈盈利將逐步恢復(fù)。

       另外，高層近日在調(diào)研時表示，要面向更多應(yīng)用場景，加大政策引導(dǎo)，用好建筑物外立面特別是屋頂空間，進(jìn)一步釋放光伏等新能源發(fā)展?jié)摿Α＿@也為光伏板塊的反轉(zhuǎn)起勢帶來了新的助攻。

       02招標(biāo)價格出現(xiàn)上漲

       光伏苦低價久矣。

       今年以來光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格均大幅下跌，根據(jù) InfoLink 數(shù)據(jù)，截止10月16日，硅料、硅片、電池、組件價格跌幅分別為38%、50%、43%、29%。10月以來，市場需求依然未見起色，廠家競價策略越來越激進(jìn)，國內(nèi)招投標(biāo)價格持續(xù)走低。

       據(jù)《索比光伏網(wǎng)》消息，10月12日，華潤電力沂源西里150MW農(nóng)光互補(bǔ)光伏發(fā)電項目光伏組件設(shè)備采購開標(biāo)，共有14家企業(yè)參投標(biāo)，投標(biāo)單價0.5308元/W至0.7255元/W，均價為0.64元/W。

       10月21日，該項目中標(biāo)候選人公示。第一中標(biāo)候選人通威股份有限公司，單價0.612元/W，再次刷新目前組件采購的最低單價記錄；第二中標(biāo)候選人協(xié)鑫集成科技股份有限公司，單價0.616元/W；第三中標(biāo)候選人常州華耀光電科技有限公司，單價0.617元/W。最新消息顯示，該項目已由開出最低價的通威股份中標(biāo)。

       此外，據(jù)媒體統(tǒng)計，近期多次光伏集采的中標(biāo)價都低于協(xié)會0.68元/W底線。例如，國華投資2024年第三批光伏組件設(shè)備集中采購公開招標(biāo)中，前二中標(biāo)候選企業(yè)的投標(biāo)報價分別為0.662元/W和0.678元/W；在國家電投的招標(biāo)中，包括協(xié)鑫、華耀光電、晶澳、一道新能等企業(yè)的部分標(biāo)段中標(biāo)價也均低于0.68元/W。

       而低價競標(biāo)的現(xiàn)象，在協(xié)會公布0.68元/W底線后，開始出現(xiàn)了變化，組件價格有望企穩(wěn)反彈。

       10月22日，中節(jié)能 2024年度光伏組件框架協(xié)議采購開標(biāo)，該項目采購2.5GW的N型TOPCon 雙面組件，項目投標(biāo)均價0.694元/W，報價范圍為0.675~0.722元/W，最低價不低于協(xié)會此前公布的最低投標(biāo)價，且相比于9月中旬報價有一定幅度上漲。

       值得關(guān)注的是，這13家企業(yè)中，11家企業(yè)平均單價不低于行業(yè)協(xié)會測算的0.68元/W成本價，逐漸趨于理性。即使從整體報價中扣除運費（0.5-2分/W），也有至少7家企業(yè)的組件出廠價高于0.68元/W。

       與此同時，在協(xié)會穩(wěn)價格信號釋放后，已有龍頭企業(yè)率先上調(diào)報價。

       據(jù)數(shù)字新能源DNE調(diào)研，10月24日，天合光能宣布對其全系組件價格進(jìn)行上調(diào)，漲價幅度為0.03元/瓦。除了天合光能之外，通威股份、隆基綠能、晶澳科技、正泰新能等光伏頭部企業(yè)亦在醞釀漲價，幅度為0.02-0.03元/瓦，但目前尚未實施。

       據(jù)數(shù)字新能DNE同時表示，針對這一輪漲價，二三線組件廠商目前普遍持暫時觀望態(tài)度，維持現(xiàn)價不變，靜待龍頭廠商漲價措施落地后的市場反饋。

       03外部環(huán)境出現(xiàn)變化

       在國內(nèi)光伏市場不斷釋放利好信號的同時，光伏海外市場也出現(xiàn)了積極的變化。

       當(dāng)?shù)貢r間10月21日周一，美國商務(wù)部國際貿(mào)易管理局發(fā)布公告，應(yīng)路創(chuàng)電子公司Inc.(Lutron)要求，美國商務(wù)部正在啟動變更情況審查(CCRs)，旨在評估是否可能部分撤銷對源自中國的晶體硅光伏電池(不論是否組裝成組件)的反傾銷和反補(bǔ)貼稅令。

       該消息于周二午間流出，當(dāng)天午后光伏板塊應(yīng)聲大漲。

       事實上，此次變更情況審查針對的只是某些小型、低瓦數(shù)、離網(wǎng)晶硅光伏（CSPV）電池（無論是否組裝成組件），具體包括晶體硅光伏電池、組件、層壓板和面板，以及建筑一體化材料等，一般用于戶外照明的小場景中，遠(yuǎn)非我們常見的光伏電站、工商業(yè)或戶用光伏。

       有市場人士分析認(rèn)為，雖然此次審查針對的是部分非主流產(chǎn)品，但是意味著美國對中國光伏組件產(chǎn)品關(guān)稅政策出現(xiàn)了松動，是中美關(guān)系緩和的征兆，后續(xù)不排除光伏產(chǎn)品豁免范圍進(jìn)—步擴(kuò)大的可能性。

       事實上，美國政策的變動，不僅關(guān)乎美國市場的光伏產(chǎn)品進(jìn)口，更可能影響全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展格局。而美國針對中國光伏產(chǎn)品的打壓由來已久，不太可能會放松。

       如果說到近期海外市場的利好消息，本月初美國商務(wù)部公布對來自東南亞四國(柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南)的晶體光伏電池(無論是否組裝成組件)的反補(bǔ)貼稅(CVD)調(diào)查的初步裁定可能能算一個。

       這次初步裁定中，天合光能的泰國工廠稅率最低，僅0.14%；晶澳越南工廠、晶科馬來西亞工廠分別為2.85%、3.47%；隆基越南工廠為2.85%；而韓華馬來西亞工廠為14.72%，HT Solar Vietnam Limited Company等四家公司的稅率更是高達(dá)292.61%。

       當(dāng)時就有市場人士認(rèn)為，對于中國企業(yè)而言，東南亞雙反調(diào)查中的反補(bǔ)貼稅率好于預(yù)期。不過對于同時開展的反傾銷調(diào)查仍不可掉以輕心；預(yù)計美國將于11月公布該案的初步調(diào)查結(jié)果，而反傾銷稅率的影響或?qū)⒏鼮轱@著。

       04寫在最后

       中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)聲后，市場一度對其約束力、作用等產(chǎn)生質(zhì)疑。不過，大多數(shù)光伏從業(yè)者均認(rèn)可協(xié)會維護(hù)市場良性競爭的出發(fā)點。

       也有光伏企業(yè)認(rèn)為，光伏組件不得低于0.68元/W的成本價目前還是一個倡議，后續(xù)的遵守情況，以及如何處罰還有待確認(rèn)，但仍不可否認(rèn)，這已經(jīng)是整個光伏行業(yè)避免惡性競爭的一個重要且直接有效的舉措。

       中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)專家組副主任呂錦標(biāo)就表示：“協(xié)會的發(fā)文雖然沒有法律約束力，但至少是個引導(dǎo)。”

       中國光伏行業(yè)協(xié)會并非定價部門，但是作為行業(yè)重要的風(fēng)向標(biāo)，在其推動下，未來更多企業(yè)將會以0.68元/W作為參考進(jìn)行投標(biāo)，價格底線有望改善行業(yè)內(nèi)卷式競爭的局面，推動光伏行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

       這也或?qū)榧磳⒂瓉碜顟K三季報的光伏行業(yè)注入一劑強(qiáng)心針。

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       參考資料：

       [1]中國光伏行業(yè)協(xié)會-2024年光伏行業(yè)上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望

       [2]中誠信國際-光伏制造行業(yè)特別評論

       [3]https://www.jiemian.com/article/11870344.html

       [4]https://www.guancha.cn/economy/2024_10_21_752528.shtml

       [5]https://www.yicai.com/news/102318955.html

       [6]https://www.21jingji.com/article/20241021/herald/a9430281de4235e45f4eff2c57e0b0c3.html

       [7]https://mp.weixin.qq.com/s/pkKXpsqzu8An6CqrVc8O7A

       [8]https://mp.weixin.qq.com/s/sOATIwoMoM2We_MEaDYIww

       [9]https://mp.weixin.qq.com/s/ERJahD-KM-4SK6BPPf_5vg

       [10]https://mp.weixin.qq.com/s/yQmAHWPbhsPFao2P7X_NQg

       [11]中國光伏行業(yè)協(xié)會：光伏組件當(dāng)前成本分析：低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法！

       [12]https://www.infolink-group.com/energy-article/solar-topic-investigations-imposition-ad-cvd-cell-module-imports-from-southeast-asia

       [13]20241026-方正證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：光伏市場出清有望加速推進(jìn)