在市場和政策倒逼企業(yè)控產(chǎn)控價的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格開始出現(xiàn)小幅回升，企業(yè)業(yè)績有望逐漸回暖。

       8月1日，工業(yè)和信息化部辦公廳印發(fā)《2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單的通知》，發(fā)布2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單。通知指出，在工業(yè)節(jié)能監(jiān)察過程中，進(jìn)一步規(guī)范工業(yè)節(jié)能監(jiān)察程序措施，切實減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。清單涵蓋全國范圍內(nèi)40家多晶硅生產(chǎn)制造企業(yè)。

今年以來，光伏制造端產(chǎn)能進(jìn)入深度調(diào)整期。上半年，多晶硅、硅片產(chǎn)量同比下降，科強(qiáng)股份、天洋新材、通靈股份、聚和材料等多家與光伏相關(guān)的企業(yè)表示延期執(zhí)行募投項目。在市場和政策倒逼企業(yè)控產(chǎn)控價的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格開始出現(xiàn)小幅回升，企業(yè)業(yè)績有望逐漸回暖。

       擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩

       日前，科強(qiáng)股份發(fā)布公告稱，公司擬對募投項目“高性能阻燃棚布及密封材料生產(chǎn)項目”進(jìn)行延期。該項目原計劃于2025年9月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，延期后達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期為2026年9月，預(yù)計延期一年。

       據(jù)了解，科強(qiáng)股份“高性能阻燃棚布及密封材料生產(chǎn)項目”原規(guī)劃建設(shè)期為24個月，項目主要通過購置專業(yè)檢測設(shè)備及生產(chǎn)設(shè)備，新增年產(chǎn)特種高性能橡膠制品100萬平方米的產(chǎn)能。目前，項目實際投入進(jìn)度較原計劃存在一定延遲。

       科強(qiáng)股份表示，自項目實施以來，全球及中國光伏行業(yè)持續(xù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，整體經(jīng)營環(huán)境顯著惡化，對公司相關(guān)業(yè)務(wù)及擬投資項目構(gòu)成重大影響。光伏行業(yè)產(chǎn)能供需失衡。2024年以來，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌。

       行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的步伐也在放緩。華自科技部分募集資金投資項目“工業(yè)園區(qū)‘光伏+儲能’一體化項目”經(jīng)過重新論證后，決定延期至2026年12月31日。據(jù)悉，該項目總建設(shè)周期為3年，截至目前尚未投入使用募集資金。

       華自科技表示，鑒于國內(nèi)儲能電芯、光伏組件等原材料價格波動較大，新能源配儲利用率有待提高，行業(yè)競爭激烈及技術(shù)需進(jìn)一步突破等因素影響，為確保投入有效性、及時適應(yīng)外部環(huán)境變化等，項目建設(shè)整體完成時間較原計劃延遲。

       今年以來，光伏制造端部分環(huán)節(jié)產(chǎn)量增速開始放緩。中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華指出，2025年上半年，制造端電池片、組件產(chǎn)量增速保持在15%以下，多晶硅、硅片產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長。具體來看，前6月，多晶硅、硅片產(chǎn)量分別達(dá)到59.6萬噸、316吉瓦，分別同比下降43.8%和21.4%。

       帶動業(yè)績回暖

       科強(qiáng)股份表示，公司硅膠板業(yè)務(wù)營業(yè)收入從2023年的1.51億元下降至2024年的9493.78萬元，同比下降37.04%，價格下降了19.30%，銷量下降了21.97%；同期，受產(chǎn)品價格急劇下滑影響，該業(yè)務(wù)毛利率由51.54%大幅降至45.37%，并于2025年第一季度進(jìn)一步降至42.46%。受光伏行業(yè)市場環(huán)境影響，公司太陽能硅膠板產(chǎn)品的產(chǎn)銷量較大幅度下降，該產(chǎn)品的產(chǎn)量下降使得公司現(xiàn)有產(chǎn)能能夠滿足公司短期內(nèi)對其他產(chǎn)品（阻燃棚布、儲罐和氣柜密封產(chǎn)品）銷量增長的產(chǎn)能需求。

       據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會不完全統(tǒng)計，2024年以來，有超過40家企業(yè)公告退市、破產(chǎn)或兼并重組。2018年，全行業(yè)20家上市公司虧損87.4億元。2024年，31家A股上市光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)整體凈虧損574.7億元。2025年，31家A股上市光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)整體凈虧損125.8億元，虧損開始收窄。

       東興證券分析，2024年光伏全行業(yè)營收下滑盈利轉(zhuǎn)負(fù)，2025年第一季度虧損幅度環(huán)比縮減。在政策帶動下，今年行業(yè)需求排產(chǎn)復(fù)蘇，帶動業(yè)績回暖，2025第一季度全行業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤-68.38億元，環(huán)比減虧72.2%，行業(yè)毛利率環(huán)比上升1.91個百分點(diǎn)至6.76%，凈利率環(huán)比上升2.66個百分點(diǎn)至-3.46%。

       東興證券表示，各細(xì)分領(lǐng)域中，接線盒、電池片、玻璃、銀漿板塊實現(xiàn)營收正增長，收入環(huán)比增速分別為21.7%、17%、5.3%、2.5%，歸母凈利潤方面，第一季度主產(chǎn)業(yè)鏈價格有所修復(fù)，帶動硅料、硅片、電池、組件四大環(huán)節(jié)分別環(huán)比減虧32.7%、65.5%、79.3%、52.8%。輔材改善幅度更大，焊帶、接線盒、膠膜、金剛線、光伏玻璃等凈利潤環(huán)比增長313.5%、194.9%、169%、98.4%、94.5%。

       價格小幅回升

       近年來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)波動。中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，各環(huán)節(jié)主流型號平均價格較2020年以來的最高價格降低88.3%、89.6%、80.8%和66.4%。2025年初至3月，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格均位于底部運(yùn)行；3月，受搶裝潮影響，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格開始回升，并于4月初達(dá)到高位；4月，隨著搶裝潮進(jìn)入尾聲，各環(huán)節(jié)價格開始快速下降；到7月初，各環(huán)節(jié)價格已經(jīng)連續(xù)下跌超過10周，均低于年初水平，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格均已低于歷史最低水平。

       不過，今年上半年以來，光伏制造端產(chǎn)能也開始調(diào)整。2025年前6月，多晶硅、硅片產(chǎn)量分別達(dá)到59.6萬噸、316吉瓦，分別同比下降43.8%和21.4%；電池片和組件產(chǎn)量分別達(dá)到334吉瓦和310吉瓦，分別同比增長7.7%和14.4%。

       同時，近半個月以來，光伏供應(yīng)鏈價格出現(xiàn)小幅回升。第三方行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)顯示，硅料企業(yè)大幅抬升產(chǎn)品報價，最新一周硅料企業(yè)主要跟隨一線廠家價格，產(chǎn)品報價大致穩(wěn)定。同時，硅片價格普遍上揚(yáng)，電池片組件價格也隨之上漲。

       中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長曹仁賢指出，面對挑戰(zhàn)，持續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新引領(lǐng)，以技術(shù)進(jìn)步對沖成本壓力，提升產(chǎn)品附加值；構(gòu)建韌性協(xié)同的供應(yīng)鏈體系，共同構(gòu)建更具韌性的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈；強(qiáng)化行業(yè)自律，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)規(guī)范與秩序。

       多晶硅材料制備技術(shù)國家工程實驗室主任嚴(yán)大洲則認(rèn)為，當(dāng)下應(yīng)階段性管控前端工業(yè)硅與多晶硅的新增產(chǎn)能，積極運(yùn)用風(fēng)險管理工具以有效對沖市場波動風(fēng)險等。