2017年全球新增裝機(jī)容量102GW，同比增長(zhǎng)33.7%。其中，中國(guó)17年裝機(jī)53GW ，全球裝機(jī)占比過(guò)半 ,系第一大市場(chǎng)，預(yù)計(jì)18 年裝機(jī)為55 -60GW，持續(xù)領(lǐng)跑全球。同時(shí)，印度有望超越美國(guó)成為全球第二大市場(chǎng);墨西哥、巴西等新興家實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2018 -2020年全球裝機(jī)增速為5-10%，持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　一、美國(guó)：受貿(mào)易保護(hù)政策影響，裝機(jī)增速放緩

　　2016年因補(bǔ)貼調(diào)整預(yù)期，迎來(lái)?yè)屟b。2017年在201預(yù)期下進(jìn)一步拉動(dòng)需求，預(yù)計(jì)隨著裝機(jī)項(xiàng)目分部多樣化及社區(qū)太陽(yáng)能項(xiàng)目的推進(jìn)，2018年新增裝機(jī)將維持11GW。

　　201法案影響有限，中國(guó)對(duì)美出口依賴(lài)度下降。18年1月201法案落地，首年稅率30%，2.5GW電池產(chǎn)品豁免，稅率逐年遞減5%，至15%。優(yōu)于2017年ITC提案中折合約100%的稅率。17年中國(guó)光伏產(chǎn)品出口向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，對(duì)美國(guó)出口產(chǎn)品占比不足5%，受201法案影響有限。

　　二、印度：2022年裝機(jī)100GW

　　17年印度人均用電量1122千瓦時(shí)，僅為世界平均水平的1/3，近2.4億人處于缺電狀態(tài)，年均電力缺口約13%。預(yù)計(jì)2018 -2040年印度電力市場(chǎng)總需求維持約5%的復(fù)合增速， 2040年總需求達(dá)3288TWh。除此之外，印度光資源良好，絕大多數(shù)年均光照 2000 小時(shí)以上，光伏度電成本較低。豐富的光照資源以及旺盛的用電需求促使光伏成為最優(yōu)選擇。

　　2017年印度新增裝機(jī)9.6GW，同比增長(zhǎng)122%，全球第三。預(yù)計(jì)2018年新增裝機(jī)11GW，有望成為全球第二大市場(chǎng)。同時(shí)有望在2020年累計(jì)裝機(jī)達(dá)到100GW。印度組件本土產(chǎn)能有限，嚴(yán)重依賴(lài)中國(guó)進(jìn)口，2017年裝機(jī)10GW，組件90%以上依賴(lài)進(jìn)口，80%以上從中國(guó)進(jìn)口。

　　三、日本：受政策影響，裝機(jī)放緩

　　日本市場(chǎng)補(bǔ)貼持續(xù)調(diào)整，裝機(jī)需求放緩，2017年日本新增裝機(jī)約7GW，同比下降24%。17年4月再次下調(diào)FIT補(bǔ)貼，連續(xù)6年調(diào)價(jià)，且價(jià)格不足12年導(dǎo)入FIT制度期的一半，影響新增裝機(jī)。預(yù)計(jì)18年日本新增裝機(jī)維持7GW水平，未來(lái)增量有限。

　　四、歐洲：整體需求穩(wěn)中有增

　　03-11年德國(guó)、意大利等國(guó)在政策資金的引領(lǐng)下裝機(jī)達(dá)到高點(diǎn)。11年中歐債危機(jī)爆發(fā)，市場(chǎng)逐漸萎縮，歐洲FIT補(bǔ)貼價(jià)格從04 年0.57歐元/kWh降至2014年的0.12歐元/kWh。16年《可再生能源法》改革方案，德國(guó)取消政府指定購(gòu)買(mǎi)，轉(zhuǎn)向市場(chǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)放補(bǔ)貼。意大利、丹麥等效仿買(mǎi)，16年需求下滑。2017年土耳其、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭和法國(guó)5個(gè)國(guó)家新增裝機(jī)占比達(dá)2/3。土耳其、德國(guó)增長(zhǎng)較快，平抑英國(guó)下滑影響，同時(shí)，組件價(jià)格下降也有望帶來(lái)需求的回升。預(yù)計(jì)2018年新增裝機(jī)11GW，同比增長(zhǎng)20%。

　　五、拉美進(jìn)入上升期，北非潛力巨大

　　墨西哥發(fā)布的《可再生能源利用特別計(jì)劃》等明確表明要增加可再生能源發(fā)電裝機(jī)量。巴西則公布了十年能源擴(kuò)張計(jì)劃議案PDE2016，預(yù)計(jì)該國(guó)在2026年實(shí)現(xiàn)超過(guò)13GW太陽(yáng)能光伏安裝量。北非太陽(yáng)能年輻射2000-3000千瓦時(shí) /平方米，累計(jì)裝機(jī)量卻不足3.4GW，全球占比僅1% ，預(yù)計(jì)未來(lái)有望步入GW 級(jí)梯隊(duì)。