世界市場：據英國商品研究機構（CRU）報導，世界氧化鋁現(xiàn)貨市場價格，在經過5個月持續(xù)徘徊在FOB400美元／噸之后，目前已經突破徘徊，直線飚升，而且由于生產不足，需求強勁，價格有可能回漲至FOB每噸500美元左右。
　　生產問題應該是第一位的：2004年底澳大利亞氧化鋁有限公司的首席執(zhí)行官JohnMarlay曾經說過："到2006年為止，全球氧化鋁市場將會依然面臨氧化鋁供應缺乏到緊缺的狀況。"Marlay還說："這種狀況的出現(xiàn)主要是因為全球對鋁需求的走強，然后就是氧化鋁需求的增加，導致供應能力的緊缺。"
　　據報道：世界主要氧化鋁生產國家澳大利亞，在2005年出臺的新產能計劃中，Comalco氧化鋁精煉廠工程已經開始在現(xiàn)有昆士蘭州的氧化鋁有限公司的Gladstone精煉廠附近建立，每年的產量在320萬噸，預計完工后將會緩解供應緊張局面；BHPBilliton公司的Worsley精煉廠以及AWAC公司的Pinjarra和Wagerup精煉廠都在進行擴產計劃，這3家位于西澳大利亞的精煉廠都不會在2006年之前完工；另外，蒙特利爾的Alcan計劃將其在澳大利亞北部的Gove精煉廠產量從210萬噸提高至380萬噸，但是這項工程將在2007年之前完成。
　　中國中鋁正聯(lián)合中國五礦以及廣西投資集團有限公司在廣西百色新建一個年產160萬噸的氧化鋁廠，而中鋁擁有將國內生產的礬土礦加工成氧化鋁的專有技術，但離建成投產尚須時日。
　　除生產因素外，世界氧化鋁市場的需求因素，最重要的是中國重現(xiàn)的購買興趣，中國國內氧化鋁需求有近半來自于進口，主要從澳大利亞、牙買加和印度進口，加上有多家北美鋁生產廠家的對氧化鋁需求日漸增長，均對市場供貨緊張，價格上漲起了很大作用。
　　此外，國際運費價格近來上漲，以及LME原鋁價格特別是鋁期貨價格持續(xù)上浮，達到10年來少見的高度，在不同程度上帶動了世界氧化鋁市場的價格水平。
　　在最近一次氧化鋁招標中，一家知名的貿易公司以424美元／噸FOBVisag的價格購買了Nalco出售的3萬噸氧化鋁，3月份交貨。另一個案例是，另一家貿易公司轉售了Worsley生產的氧化鋁，價格接近FOB423美元／噸。印度國有鋁業(yè)公司最近拍賣了2.5萬噸氧化鋁，成交價格為每噸424.11美元。
　　總之，據CRU預測，近來報導的和未報導的交易，將世界氧化鋁現(xiàn)貨價格推向FOB430～440美元／噸的水平。
　　實際上，有權威報導說，市場3月份現(xiàn)貨氧化鋁價格已達到USD440～460／噸，大多數(shù)成交價格為USD450／噸，已經高于CRU的預測。而且價格將穩(wěn)定在目前的高位。有的交易商甚至預測說，4月份價格將向USD500／噸浮動。
　　當然，也有人對此表示懷疑：認為目前價格沒有超過USD450／噸，即使到本月底價格也不可能達到USD500／噸。鋁行業(yè)人士認為LME鋁價格的變化對氧化鋁價格影響很大。4月1日，LME鋁現(xiàn)貨價格為USD1959／噸，3月期貨價格為USD1949／噸，現(xiàn)貨對期貨的現(xiàn)貨溢價為10美元。
　　據報道，最近我國港口的現(xiàn)貨氧化鋁價格已經達到每噸CIF470美元，與2月相比，每噸上漲了約20美元，已經接近去年同期480美元／噸的高位。我們預計，由于中國將繼續(xù)增加進口氧化鋁，以彌補國內供應缺口，世界氧化鋁現(xiàn)貨價格將會依然堅挺，有可能繼續(xù)上浮，多數(shù)情況下，將維持在FOB450美元／噸的水平。如市場需求進一步高漲，最高每噸售價可接近FOB500美元。
　　中國市場：我國氧化鋁的國內現(xiàn)貨市場價格上漲原因很多。在國內，有國家發(fā)改委宏觀調控政策，其中要規(guī)范氧化鋁項目，對違規(guī)氧化鋁項目進行查處并控制對新項目的審批，這必將導致生產減少，價格回漲；國外生產廠家提高氧化鋁售價，使我國進口氧化鋁價格走高，導致我國國內氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲。另外，我國主要港口進口氧化鋁庫存下跌，也是氧化鋁進口價格上漲的原因。
　　據報導，中國國內由中國五礦和中鋁進口的氧化鋁，賣給金屬鋁冶煉廠的價格已從2月底的4700～4800元／噸（合568～586美元／噸），提高到3月底的4800～4850元／噸（合580～586美元／噸）。這最近的漲價約合FOB西澳大利亞每噸423美元。去年中國共進口了590萬噸氧化鋁，國內生產氧化鋁700萬噸，進口已經接近國內需求的46％。目前，中國國內購買活動又趨高漲，因其它可供貨源較少，只能從港口氧化鋁庫存提供，導致港口庫存下降（目前庫存約為80萬噸），這必然使國內氧化鋁市場價格進一步走高。
　　中國政府為了進一步調控制鋁工業(yè)，國家發(fā)改委出臺新政策法規(guī)，要求擴大冶煉廠的規(guī)模，限制盲目投資氧化鋁項目，停建未批準的氧化鋁項目，從而合理使用礬土資源，保障中國鋁工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。該文件已下發(fā)河南、山西、山東、貴州和廣西等省區(qū)，以及中鋁集團等。
　　據報道，中鋁到2005年年底，氧化鋁的年生產能力將提高至850萬噸，實際氧化鋁產量達到720萬噸。
　　氧化鋁價格的上漲，激發(fā)了投機活動，如果看一看2005年第一季度市場供需形勢，我們可以得出結論，眼下幾乎是重演2004年第一季度的行情，均是有小數(shù)量的技術性盈余，當時的價格就是接近500美元／噸。唯一不同的是，這次庫存下降幅度到底有多大，特別是在中國，對氧化鋁的需求到底有多強烈。因為目前中國進口的氧化鋁已經占世界現(xiàn)貨氧化鋁貿易總量的60％以上。2004年我國進口587萬噸冶金級氧化鋁，僅今年1月份，已經進口了44萬噸，而且今年我國的氧化鋁進口量要增加27.8％，達750萬噸。
　　目前事實是，LME金屬鋁3月期貨的價格已經達到2000美元／噸。作為LME的百分比，2004年3月的氧化鋁的現(xiàn)貨價格，達到27.1％；而今年，剛剛到20.2％。從理論上講，如果2005年LME金屬鋁的價格維持在目前的水平上，那么氧化鋁現(xiàn)貨市場價格仍有上漲的空間。我們預計短期內，隨著國際市場氧化鋁價格的上調，我國進口氧化鋁價格有可能上漲至去年的500美元／噸的高點。