對(duì)于如今的光伏行業(yè)而言，已不是乍暖還寒，而是春意盎然了！
       數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)光伏新增裝機(jī)量約15GW，同比增長(zhǎng)40%以上，連續(xù)三年全球第一，其中地面電站占比84%，分布式電站占比16%。而累計(jì)裝機(jī)約43GW，躍居全球第一。
       受此拉動(dòng)，中游組件企業(yè)的盈利也有顯著改善。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年組件產(chǎn)量超過(guò)43GW，同比增長(zhǎng)20.8%，51家組件企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為86.7%，比2015上半年提高6個(gè)百分點(diǎn)。前十名企業(yè)利潤(rùn)率多在兩位數(shù)，對(duì)33家通過(guò)規(guī)范條件的企業(yè)的2015年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析后(統(tǒng)計(jì)中排除了幾家因歷史包袱過(guò)重而導(dǎo)致虧損的企業(yè))，僅有4家企業(yè)虧損，平均利潤(rùn)率達(dá)4.8%，明顯高于電子制造業(yè)的3%平均水平，也高于2015上半年的二至三個(gè)百分點(diǎn)。
       這一火熱勢(shì)頭從上市公司財(cái)報(bào)上可以得到進(jìn)一步印證。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至目前，37家太陽(yáng)能發(fā)電概念股公司中有近30家發(fā)布了2015年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，18家實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)，其中15家預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率超過(guò)50%，珈偉股份以1490.16%～1519.51%拔得頭籌，航天機(jī)電居于其后，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)382%～415%。
       然而，并非產(chǎn)業(yè)鏈上下游所有企業(yè)都有好日子過(guò)。很明顯的一大特點(diǎn)是，分化現(xiàn)象明顯。有規(guī)模、品牌、技術(shù)的組件企業(yè)訂單飽滿，中小企業(yè)接單困難，大部分用于代工或?yàn)樽陨黼娬咎峁┊a(chǎn)品。上游多晶硅企業(yè)的日子更不好過(guò)，在全球光伏市場(chǎng)季節(jié)性變化下，多晶硅產(chǎn)品承壓也較其它環(huán)節(jié)為重，價(jià)格一路下跌，多數(shù)企業(yè)仍虧損。
       但不管行業(yè)冷暖，產(chǎn)業(yè)往往都是“幾家歡喜幾家愁”。華夏能源網(wǎng)仔細(xì)分析過(guò)往的數(shù)據(jù)和事件，為讀者分別找出光伏行業(yè)中那些風(fēng)頭最勁、最能折騰和崛起最快的企業(yè)，同時(shí)分析出2016年光伏行業(yè)發(fā)展的5個(gè)趨勢(shì)。
       一、風(fēng)頭最勁、最折騰、崛起最快的企業(yè)都是誰(shuí)？
       1、風(fēng)頭最勁的企業(yè)：協(xié)鑫集團(tuán)、隆基股份、天合光能
       光伏回暖，自然會(huì)有一批企業(yè)一起從“寒冬”走向“春天”。2015年，行業(yè)黑馬層出不窮，各上市公司預(yù)披露的業(yè)績(jī)，已是最好的說(shuō)明。風(fēng)頭最勁的企業(yè)當(dāng)屬：協(xié)鑫集團(tuán)、隆基股份、天合光能。
       協(xié)鑫集團(tuán)：手持5家上市公司拼就新能源資本帝國(guó)
       素來(lái)低調(diào)的朱共山，對(duì)外很少談及資本市場(chǎng)，1月8日和1月11日這兩天，朱共山掌控的協(xié)鑫集團(tuán)將兩家子企業(yè)分別以不同的方式送上了資本市場(chǎng)，它們分別是同鑫光電和*ST霞客(002015.SZ)。算上去年剛剛借殼的協(xié)鑫集成，如今的協(xié)鑫不再僅限于境外，而是蛻變?yōu)閾碛?家A股、1家新三板、2家港股上市公司的新能源巨擘。
       相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，協(xié)鑫集成自有組件產(chǎn)能達(dá)3.7GW，位居全國(guó)第六，前五的天合光能、阿特斯、韓華的廠商的產(chǎn)能在4GW至4.5GW之間，2016年協(xié)鑫集成自有光伏組件產(chǎn)能預(yù)計(jì)將進(jìn)一步擴(kuò)張至6GW以上。
       另一個(gè)值得關(guān)注的地方是，協(xié)鑫集成的光伏組件構(gòu)成中，其中有3GW都是高效組件產(chǎn)能，其2015年底發(fā)布的“鑫金剛”高效組件也將于今年量產(chǎn)。協(xié)鑫集成的高效組件已強(qiáng)勢(shì)打入市場(chǎng)，協(xié)鑫集成已為中民投、中電建、江山控股、中興、印度Adani等重要客戶提供高效組件，差異化競(jìng)爭(zhēng)力正逐步凸顯。
       隆基股份：急速擴(kuò)張，上升勢(shì)頭難擋
       2014年11月17日隆基股份收購(gòu)了浙江樂(lè)葉光伏科技有限公司85%股權(quán)。完成收購(gòu)后，隆基股份貫穿了全產(chǎn)業(yè)鏈，可謂是如魚(yú)得水。
       隆基股份公司近日公告與聯(lián)合光伏、林洋能源等六家客戶簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)定，未來(lái)三年將向六家客戶提供單晶矽片、電池片以及元件，戰(zhàn)略合作伙伴將在2016～2018年間從樂(lè)葉光伏和隆基股份采購(gòu)9.6GW單晶組件、3GW單晶硅片、電池片，公司未來(lái)三年業(yè)績(jī)獲得有力保障。
       2015年，隆基股份硅片產(chǎn)能達(dá)到4.5GW，隆基股份董事長(zhǎng)鐘寶申表示，2016年我們硅片產(chǎn)能要達(dá)到7.5GW，2017年硅片產(chǎn)能要達(dá)到12GW；組件產(chǎn)能2016年要達(dá)到5GW，2017年目標(biāo)要達(dá)到6.5GW。
       隆基股份公司剛剛發(fā)布的2015年業(yè)績(jī)預(yù)告中顯示，預(yù)計(jì)歸屬于公司股東凈利潤(rùn)為4.7億～5.28億元人民幣，同比增長(zhǎng)60～80%，這一資料也超過(guò)了市場(chǎng)之前的預(yù)期，公司四季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)100%，增速得到了明顯提高。
       天合光能：已經(jīng)連續(xù)兩年成為全球最大光伏組件生產(chǎn)商
       自從2013年天合光能加強(qiáng)中國(guó)市場(chǎng)布局之后，天合光能光伏組件銷售業(yè)績(jī)搶眼。2014年天合光能組件出貨量相較2013年提高41.9%至3.66GW，而根據(jù)2015年11月底天合光能發(fā)布的預(yù)期顯示，天合光能全年出貨量預(yù)計(jì)達(dá)到5.5GW至5.6GW，增幅53%，這是天合光能在2015年第二次調(diào)高全年出貨預(yù)期。
       得益于二季度創(chuàng)紀(jì)錄的123GW發(fā)貨量，天合光能在2015年8月中旬將年初4.4GW～4.6GW的發(fā)貨預(yù)期提高至4.9～5.1GW；而三季度1.7GW的驚人發(fā)貨量再次刷新記錄，因此將銷售預(yù)期提高至5.6GW。
       天合光能在2015年12月宣布退出MIP(最低進(jìn)口限價(jià)協(xié)議)并于今年初正式得到歐盟委員會(huì)確認(rèn)。但這并不意味著天合光能的組件銷售會(huì)受到影響。相反的，天合光能在東南亞和印度都有布局，可以通過(guò)海外組件工廠規(guī)避“雙反”。
       2、最折騰的企業(yè)：海潤(rùn)、英利、漢能
       *ST海潤(rùn)：一波三折楊懷進(jìn)被擠出董事會(huì)
       提及*ST海潤(rùn)，用“一波三折”形容都不夠，得用“命運(yùn)多舛”。
       2009年，楊懷進(jìn)率領(lǐng)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)入*ST海潤(rùn)，并最終促成*ST海潤(rùn)在2011年借殼上市，在“寒冬”中獲逆勢(shì)發(fā)展。然而近兩年來(lái)，*ST海潤(rùn)卻進(jìn)入了多事之秋。
       2015年1月23日，借助高送轉(zhuǎn)預(yù)案公布前的一波大漲，*ST海潤(rùn)三大股東集體減持逾20億元，而在一周以后，*ST海潤(rùn)發(fā)布了2014年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，2014年虧損約9億元。這一場(chǎng)因高送轉(zhuǎn)引起的迷局，備受業(yè)界詬病。
       2015年12月，突然爆出楊懷進(jìn)辭去*ST海潤(rùn)董事長(zhǎng)一職。稱得上是光伏行業(yè)領(lǐng)軍人物的楊懷進(jìn)，任*ST海潤(rùn)董事長(zhǎng)后，并沒(méi)有力挽狂瀾，連續(xù)兩年虧損，2015年如果繼續(xù)虧損將被暫停上市。
       好在近日*ST海潤(rùn)披露2015業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2015年年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣6000萬(wàn)元～14000萬(wàn)元，且2015年末凈資產(chǎn)為正。公告顯示，若2015年度公司經(jīng)審計(jì)的年度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈利，公司將按照規(guī)定在2015年年度報(bào)告披露后，及時(shí)向上海證券交易所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
       英利集團(tuán)：債務(wù)壓身破產(chǎn)重組尋出路
       從2007年赴美上市至今，英利的盈利能力一直未見(jiàn)改觀。如在2007～2015年這9年間，英利只在2007、2008和2010年實(shí)現(xiàn)盈利，其余年份均出現(xiàn)了不同程度的虧損。2015年12月其發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)顯示，英利虧損金額高達(dá)5.035億美元，資產(chǎn)負(fù)債率更攀升至121.3%。
       據(jù)了解，英利集團(tuán)的債務(wù)總額高達(dá)184億元人民幣，資產(chǎn)總值則僅為110.89億元，貨幣資金僅剩16.05億元，其在美國(guó)上市股票持續(xù)低迷，難以融資自救。公開(kāi)信息顯示，英利已明確2015年將專注于解決高負(fù)債率和債務(wù)重組問(wèn)題。
       春節(jié)過(guò)后，陷入債務(wù)危機(jī)的英利似乎迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。此前有媒體稱，英利獲得33億元人民幣的貸款用于債務(wù)重組，其中，國(guó)開(kāi)行將貸給英利約25億元，剩下部分將由英利總部所在地河北省保定市的地方政府解決。
       漢能集團(tuán)：忍痛割愛(ài)能否自救？
       漢能主席李河君這匹行業(yè)黑馬，曾在去年年初，一度以1600億元的財(cái)富超越王健林、馬云，成為新晉首富，漢能薄膜控股市值曾超2400億元，一度逼近李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)。
       距離蟬聯(lián)新財(cái)富500富人榜首富之后僅百天，意外便發(fā)生了。2015年5月20日，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)和金融市場(chǎng)，都是“驚心動(dòng)魄”的一天。當(dāng)天，由李河君控股的漢能薄膜遭遇了洗倉(cāng)式下跌，開(kāi)盤僅70分鐘跌幅就達(dá)到驚人的46.95%，幾乎在一日之內(nèi)腰斬，市值蒸發(fā)1440億港元。
       此后，漢能遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查，被港交所勒令停牌；在中止與母公司的兩筆關(guān)聯(lián)交易后業(yè)績(jī)直線下滑，并首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損，繼而大幅裁員。不久前，媒體稱漢能開(kāi)始兜售集團(tuán)水電資產(chǎn)及15%漢能薄膜股份；2015年12月30日，李河君以0.5折場(chǎng)外拋售25億股割肉自救，涉資達(dá)4.51億元。如今，李河君忍痛割愛(ài)，將水電資產(chǎn)與上市公司股份打包出售，可見(jiàn)情況愈演愈烈之下其復(fù)牌之心。
       3、崛起最快的企業(yè)：東方日升
       東方日升2014年銷售量850MW，2015年擴(kuò)產(chǎn)后銷量增值1.5GW，2016年目標(biāo)為2.5GW至2.8GW，有望第一次躋身前十大組件企業(yè)行列。
       東方日升2015年第三季度運(yùn)營(yíng)收入約為2.065億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為3110萬(wàn)美元，較去年同期增長(zhǎng)10122.17%。
       據(jù)說(shuō)強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)由當(dāng)前對(duì)于中國(guó)政府2015年約20GW的光伏安裝量目標(biāo)的支持推動(dòng)。東方日升的增長(zhǎng)來(lái)源于新興光伏市場(chǎng)以及子公司EVA封裝材料的銷售，并且光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)。同時(shí)東方日升指出，最近與永泰投資控股有限公司就項(xiàng)目中使用的光伏組件簽署價(jià)值約1.83億美元的合同。
       二、2016年光伏行業(yè)5大趨勢(shì)
       國(guó)家能源局局長(zhǎng)努爾·白克力在全國(guó)能源工作會(huì)議報(bào)告中曾指出，“十二五”期間，我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)了168倍，是可再生能源當(dāng)中增幅速度最大的。
       2016年中國(guó)光伏行業(yè)即將迎來(lái)“十三五”期間的第一年，行業(yè)能否取得良好開(kāi)局，如何應(yīng)對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)？光伏行業(yè)趨勢(shì)是什么？
       趨勢(shì)一：行業(yè)步入“寡頭時(shí)代”
       經(jīng)過(guò)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)幾年的光伏行業(yè)一定會(huì)是幾家光伏寡頭霸占市場(chǎng)80%以上的份額，而工信部等管理部門出臺(tái)的相關(guān)文件將會(huì)進(jìn)一步加速光伏行業(yè)的洗牌。
       在新一輪光伏企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)會(huì)面臨資金需求大、利潤(rùn)萎縮的雙重壓力，一些中小型的電池和組件企業(yè)將是重組并購(gòu)的重點(diǎn)。特別是在一些資金實(shí)力較強(qiáng)和市場(chǎng)占有率較多的龍頭企業(yè)的沖擊之下，一些資金實(shí)力不足的中小型企業(yè)，市場(chǎng)份額將出現(xiàn)急速下滑，在競(jìng)爭(zhēng)中倒閉或者被并購(gòu)是必然結(jié)局。
       趨勢(shì)二：新產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)在聚集
       我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)市場(chǎng)復(fù)蘇的同時(shí)，需要防范新一輪產(chǎn)能過(guò)剩。
       多晶硅、硅碇方面，目前國(guó)內(nèi)前4家多晶硅企業(yè)均處于滿產(chǎn)狀態(tài)，前15家企業(yè)2015年平均開(kāi)工率達(dá)到92%。華夏能源網(wǎng)認(rèn)為，不能因?yàn)槟壳肮夥a(chǎn)業(yè)出現(xiàn)回暖就過(guò)于樂(lè)觀地估計(jì)形勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)供需平衡還比較脆弱，如果企業(yè)盲目擴(kuò)張，恐怕再度出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致供需嚴(yán)重失衡，光伏行業(yè)可能會(huì)重新回到2012年的“寒冬”中。
       趨勢(shì)三：企業(yè)的處境將進(jìn)一步分化
       近年來(lái)，盡管我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和技術(shù)都得到快速發(fā)展，但同時(shí)也出現(xiàn)了落后產(chǎn)能不能及時(shí)退出市場(chǎng)、先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)、光伏產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)升級(jí)緩慢、光伏發(fā)電工程質(zhì)量存在隱患等問(wèn)題。尤其是在技術(shù)方面并未起到引領(lǐng)者的作用。
       2015年6月10日，工信部、能源局、國(guó)家認(rèn)監(jiān)委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)先進(jìn)光伏技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的意見(jiàn)》，提出中國(guó)將提高光伏產(chǎn)品市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施“領(lǐng)跑者”計(jì)劃。
       鑒于此，文件給出了明確答案：淘汰落后產(chǎn)能、建立技術(shù)優(yōu)勢(shì)，技術(shù)創(chuàng)新與進(jìn)步才是我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展的必由之路。而那些沒(méi)有打開(kāi)新興市場(chǎng)的公司，正面臨嚴(yán)重的分化，高昂的負(fù)債、緊繃的資金鏈，將導(dǎo)致公司在今年的行業(yè)擴(kuò)張中，面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。包括一些大型的領(lǐng)頭企業(yè)，一些舊的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)不除，2016年的日子也還是會(huì)很難熬。
       趨勢(shì)四：補(bǔ)貼、限電和土地問(wèn)題仍難解
       國(guó)家發(fā)改委、能源局將通過(guò)實(shí)施領(lǐng)跑者計(jì)劃、競(jìng)爭(zhēng)電價(jià)政策引導(dǎo)企業(yè)降低光伏成本，同時(shí)正和財(cái)政部、國(guó)土部、稅務(wù)總局、國(guó)開(kāi)行等部門協(xié)調(diào)出臺(tái)補(bǔ)貼、土地利用、稅收、走出去、光伏扶貧等方面的新政。華夏能源網(wǎng)認(rèn)為，補(bǔ)貼不到位、土地性質(zhì)及稅費(fèi)問(wèn)題、限電“三座大山”，仍會(huì)是2016年光伏產(chǎn)業(yè)前進(jìn)路上的“絆腳石”。
       我國(guó)可再生能源電力發(fā)展，直接得益于價(jià)格和補(bǔ)貼政策，資金主要來(lái)源于可再生能源電力附加，經(jīng)歷了五次調(diào)整后目前是1.9分/千瓦時(shí)，國(guó)家最后一批發(fā)放補(bǔ)貼的項(xiàng)目2013年8月底前并網(wǎng)的。2015年基金補(bǔ)貼約500億元，但累計(jì)缺口約400億元。
       雖然當(dāng)前第六批可再生能源補(bǔ)貼目錄申報(bào)終于啟動(dòng)，但今后資金的持續(xù)性仍令人擔(dān)憂。
       趨勢(shì)五：海外市場(chǎng)開(kāi)拓力度將加大
       在與歐美等國(guó)的“雙反”拉鋸戰(zhàn)中，海外市場(chǎng)已悄然成為我國(guó)光伏市場(chǎng)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
       截至2015年年末，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的“雙反”之戰(zhàn)再次延長(zhǎng)。不久后，天合光能宣布退出MIP名單，成為國(guó)內(nèi)首家主動(dòng)退出價(jià)格承諾的光伏企業(yè)。此前，阿特斯太陽(yáng)能、中盛光電、昱輝陽(yáng)光、正信光伏、正泰太陽(yáng)能等均成為歐盟的眼中釘。
       而在多年糾纏后，中國(guó)光伏企業(yè)已將市場(chǎng)重心逐漸轉(zhuǎn)移至新興市場(chǎng)。印度、非洲等新興市場(chǎng)光伏產(chǎn)品需求逐年增加，“一帶一路”地區(qū)光伏市場(chǎng)需求也逐漸釋放，2016年海外光伏市場(chǎng)也將成為中國(guó)光伏企業(yè)重點(diǎn)爭(zhēng)奪的領(lǐng)域。